一、关于上半年经济和金融的发展情况
（一）重庆经济上半年企稳回升
今年上半年，全市GDP增长12.5%，既在预料之外，也在情理之中。在年初的人代会上，不少代表对今年GDP增速能否实现12%心存顾虑。经反复讨论，市委、市政府果断决策，坚持增长12%的奋斗目标，争取为全国保增长的大局做贡献，也为重庆落实国发3号文件、建设西部地区重要增长极打基础。从实践看来，虽然GDP增幅1-2月比较低，但到一季度就恢复到9%，1-4月10.3%，1-5月11.3%，上半年则达到12.5%。实际上，二季度各月增幅都在13%以上，平均15%左右，才把GDP增速从一季度的9%拉升到了12.5%。这样的增速，位居全国第六、西部第四。
实现GDP保持较快增长，既是国家保增长宏观调控措施大力推动的结果，也是重庆贯彻落实保增长政策比较得力的体现。一是国发3号文件出台之后，各区县、各部门、各企业普遍深受感召和鼓舞，增强了提振经济的信心，形成了攻坚克难的合力。二是市委、市政府及时推出保增长、保民生的适应性措施。保增长措施方面，市委、市政府在去年4月出台7条，12月出台12条，基本止住经济下滑，推动经济逐渐回暖。保民生方面，市政府拿出几十亿用于民生工程。比如，7月开始，我们兑现义务教育阶段教师津补贴，教师津补贴从月均两三百元提高到1000元左右，每年新增财政支出32亿元。三是加大社会保障实施力度。农村方面，目前全市城乡合作医疗保险参合率已达92.63%，明年基本能实现全覆盖。今年完成1/4区县的农村养老保险试点，明年扩大到一半区县，到2012年实现所有区县全覆盖。城镇重点是解决破产企业职工医保问题。此次国家拿出400多亿元解决计划内的破产企业职工医保。重庆还有80万破产企业职工没有享受医保。除计划内破产的40万人之外，还有计划外破产的12万人、“双解”的十几万人和破产的集体企业职工十几万人。重庆下决心把计划外三方面的这40万人的医保问题一并解决。
全市经济的回升，还得益于五大领域的重大贡献。这五个领域在金融危机面前的快速增长，极大地拉动了全市经济的复苏。
第一，金融业。金融业一方面为经济发展提供金融支持，另一方面，作为一个重要产业直接贡献增加值。一般来说，一个产业要成为支柱产业，占GDP的比重必须达到5%以上，如北京、上海。今年上半年，全市金融业增加值增速37.5%，居各行业之首，增速在全国也是最高的。按这个增速，全年金融业增加值可以达到360亿元以上，占全市GDP比重有望提高到6%以上，成为重庆的支柱产业。
第二，工业。工业是我国受金融危机影响最严重的领域，不论重工业还是轻工业，不论加工贸易、服务贸易还是一般贸易，都受到很大冲击，东中西部也都如此。全国GDP增速被拉下来，主要受累于工业增长放缓，重庆工业在金融危机冲击下，回升比较快，上半年工业增加值增长12.6%，其中规模以上工业增长13.7%。二季度各月规模以上工业增幅都在16%以上，6月份甚至达到19.7%，几乎达到去年高速增长的20%，高于全国10多个百分点。重庆工业已进入强势复苏的轨道。
第三，消费品零售业。近几年重庆社会消费品零售形势比较好。金融危机条件下，消费领域的“口红效应”更加明显，消费品零售额不降反升。上半年全市社零总额增长18.1%，剔除物价因素增长21.8%。批发和零售业增加值增长19.7%。体现出消费领域有力的正拉动。
第四，房地产。重庆房地产增加值占GDP5%左右。许多地方的经济，成也房地产，败也房地产。经济过热时，房地产最容易形成泡沫，经济萧条时，房地产跌得也最厉害。去年上半年，由于金融危机等因素，重庆房地产大幅度下跌。今年上半年，商品房销售面积增长37.6%，销售额增长64.3%，说明房地产市场正在复苏和回升。另外，上半年出让土地180亿元，同比增长20%以上，房地产投资也增长13.2%。因此，今年上半年房地产对GDP也是正的贡献。
第五，投资。全市上半年投资增速35.2％，总额1948亿元。按往年上半年40％、下半年60％的“四六开”规律预测，全年投资总额可能达到5300亿元左右。预计重庆今年GDP6000多亿，如果投资到5000亿，投资率就高达80%以上。我们的投资结构比较合理，基础设施建设占1/3，工业占1/3，房地产及其它服务业占1/3，工商产业投资合计占2/3。在金融危机背景下，工商产业投资活跃，体现了经济持续较快发展的后劲。
总的来说，上半年，重庆经济发展打开了金融危机背景下的良好局面，而且难能可贵的是，与其他地方仅仅依靠投资拉动不同，重庆的增长是投资和消费共同驱动，工业、金融、商贸、房地产等工商产业一起拉动的结果，是可持续的增长。
（二）金融业发展态势良好
除了增加值增长比较快外，金融系统各条战线表现都比较优秀。
银行业方面，有三个指标值得一提。一是贷款余额。上半年，在全国银行贷款增长30%的情况下，全市人民币贷款余额增长47.5%，贷款余额增幅连续6个月全国第一，是很不容易的事情。其中，六家银行表现比较突出：工行贷款余额达到1047亿，上半年新增222亿。建行贷款余额达到1042亿，新增221亿。农行贷款余额973亿，7月估计就过千亿，新增贷款287亿。国开行上半年表内表外一起算总投放365亿，新增252亿，实现了突飞猛进。重庆农商行上半年新增265亿。民生银行现在储蓄余额305亿，贷款余额317亿。上半年全市新增贷款2000多亿元，这六家就贡献了1200亿。这是怎么实现的呢？这是因为存贷比指标不是分行单独考核而是由总行拉通考核的，由于上海、北京、深圳等地资金有富余，总行就将这些地区的资金投放到了重庆。在这个角度上讲，重庆是吸引全国各地资金的好地方。
二是银行存贷比。银行的杠杆比不应过高，要满足资本充足率的要求，要注意存贷关系的合理配比，存贷比一般应保持在70-80%的合理界限内。美国的存贷比约为120％，过高的杠杆率，一定程度上促成了金融危机。中国则不同，目前全国银行系统的存贷比只有百分之五十几，即使上半年超常规新增贷款七万多亿，仍然不到60%。实际上，正是由于过去实行严格的存贷比和低杠杆化，为我们留下了应付金融危机的巨大空间。我们还可以进一步提高杠杆比，比如存贷比就可以提高到65%-70%。重庆存贷比达到80%左右，是不是就高了呢？存贷比指标是以总行为考核单位，重庆能够保持80%左右的存贷比是好事，说明重庆经济发展的质量和环境好。首先是工商企业效益好，坏账率低，银行愿意借钱给企业；其次是地方经济发展好，有巨大的经济潜力和增长空间，全国各地看好重庆；再就是银行内部协调好，各个分行跟总行联系紧密，协调工作做得好。较高的存贷比体现了重庆金融资源的辐射带动能力，有利于推动金融中心的建设。
三是银行不良贷款率降到1.5%以内。在金融危机背景下，有的地方不良贷款率出现反弹，但重庆在贷款大幅增加的情况下，银行机构的不良资产和不良资产率继续保持“双降”态势，不良资产率现在排全国第三位，仅高于上海、北京，金融生态进一步改善。
证券业的业绩也非常好。今年，西南证券实现上市，C类变成B类。在股市由2000点涨到3000多点的过程中，重庆上市公司市值增加了1.3倍，从500多亿变成1400多亿。重庆虽然基数小，但市值增幅全国最快。
保险业方面，今年以来保险行业受到了一定的影响，但保费收入仍然实现了19.2%的增幅，无论是财产险和人身险都保持了较快增长，在全国也很不错。
总体来说，上半年金融业在各行业中一马当先，对GDP的贡献超过房地产业，历史性地成为重庆经济的支柱产业，为重庆经济回升作出了巨大贡献，为我们建成长江上游金融中心奠定了良好的基础。
二、关于当前的经济和金融形势
（一）对国际金融形势的判断
第一，金融危机最困难的阶段已经过去。尽管金融危机还可能冒出新的崩盘泡沫，出现一些反复，但最困难的时期已过去。主流观点认为，美国经济今年四季度，最迟明年上半年会回暖。欧盟还有银行坏账和国家间的协调问题，情况可能糟糕一点，复苏进程可能慢一点，但也已经度过最困难的阶段。
第二，金融监管将普遍加强。金融危机的一个重要原因是美国、欧盟的金融杠杆比太高。他们化解金融危机，重要举措之一就是去杠杆化，包括减少政府的财政赤字、适度控制透支消费、挤除金融衍生工具形成的资产泡沫、虚拟经济泡沫等，让金融杠杆比回归到一个合理的范围。后金融危机时代，各国政府将会吸取教训，加强这方面的制度调整和金融监管。
第三，美元的国际货币地位正面临各方面挑战。美国利用美元的强势地位转嫁金融危机带来的负面影响，美元贬值、通货膨胀和资产贬值都是其转移的方式。特别是开放度较高、对美国经济依存度较高的国家，经济体系遭受的损失更大。现在各国都要求调整国际金融体系，削弱美元在国际货币体系中的支配地位，或者增加有关货币的话语权。欧盟推出欧元，实际上就是要跟美国抗衡。这也是今后几年国际货币体系调整的一个趋势。其中，很重要的是人民币地位的提升。人民币要形成硬通货，需要经历三个阶段。首先是人民币在周边国家乃至整个亚洲地区成为硬通货。然后，人民币与欧美以及其他国家货币实现互换，或者以其它方式提高人民币在国际金融体系中的流通性。最后，人民币实现资本项下的可自由兑换。只有完成这三个阶段，人民币才能和欧元、美元三足鼎立，成为世界级的主体货币之一。当然，这是一个漫长的过程，其中将面临很多矛盾和挑战。
（二）对国内经济金融形势的判断
世界经济步入后金融危机时代，对中国而言有两件事值得引起重视，需要相应的政策跟进。一是发达经济体去杠杆化的过程会冲击中国的实体经济。美国和欧洲的消费减少后，市场萎缩，进口就会减少，中国对这些国家的贸易顺差就会跟着下降，中国的出口拉动自然衰减。对中国来说，后金融危机时代要将出口导向的政策，转到主要依靠内需立国、依靠内需拉动国内经济增长的轨道上来，这是一个重要的转变。二是中国的加杠杆化与欧美的去杠杆化过程互补。中国杠杆率偏低，我们应该适度加杠杆，撬动更协调的发展局面。国家积极的财政政策也好，适度宽松的货币政策也好，不仅仅是应对金融危机的救急措施，可能是今后一段时间都要继续推行的政策，否则内需立国不易实现。
现阶段扩大内需，有五个方面举措需要配套推进。
一是要适度加杠杆，比如适度降低居民储蓄率。
二是由投资拉动型向内需消费推动型转变。这两三年国家有4万亿投资来拉动经济以实现保8%的增长目标，从长期来说保持经济较快增长还是要靠发展内需型产业，通过刺激消费拉动增长。
三是加强社会保障和公共服务，逐步解决群众的后顾之忧，挖掘群众的消费潜能。政府实施积极的财政政策，把城乡社会保障全部覆盖到位，以促进消费。同时加大教育、卫生和文化等领域投资。金融危机时，恰恰是这些事业大发展的时机。美国1929年金融危机以后，就出现高等教育毛入学率大大提升的状况。
四是积极支持中小企业发展和个人创业。上世纪八十年代，美国里根时期推行的经济政策就采纳了西方供应学派理论，实行低税收政策，支持居民创业等，为应对当时的“滞胀”危机起到了重要的推动作用。比如，支持个体创业的资本金支持制度，如果个人拿出1万美元资本金，政府就给予等额的资本金补助，然后按1∶3的比例贷款就可能得到6万美元的银行贷款。同时政府还给予税收返还优惠，这也相当于增加政府的资本金投入。发展起来后再取消优惠政策，政府实际上只投入了1万美元，而税收是创业者的劳动产生的，如果没有1万美元的投入，政府仍然要进行失业救济。80年代初期，美国政府这些政策催生了许许多多的小企业，既减轻社会救济压力，带动就业，培育税源，经济也跟着发展起来。但到上世纪九十年代，福利主义开始盛行，倡导通过高税收维持高福利的社会体系，结果导致中小企业萎缩，经济发展放缓，全球化进程又进一步加重了欧美实体经济的萎缩，失业率攀升，而虚拟经济泡沫却越吹越大，最终导致了金融危机。危机面前，我们要坚持以人为本，按照科学发展观的要求，千方百计扩大老百姓就业，千方百计支持老百姓创业，以创业来带动就业。因此我们制定金融政策，应当更注意支持中小企业发展，注意支持大学生、农民工、移民等群体的个人创业，这样才能起到拉动就业、激发活力，进而推动工商经济发展的作用。
五是保持股市和房地产市场的稳定。在年初的重庆市金融工作会上，我讲过今年的股市不但不会暴跌，肯定会涨，不怕不涨就怕疯涨。股市暴跌可能伤害实体经济，但是疯涨形成的泡沫对经济的伤害可能更大。国家在今后一段时间内的政策取向将是努力维持股市和房地产市场持续稳定健康发展。股市最近有一点偏热。房地产内陆地区稍好，重庆房价等市场指标都是适当的，但沿海有的地区房价大起大落，几个月涨了30%，这种走势令人担心。
总的来说，在今后一段时间内，国家仍然会维持适度宽松的货币政策，积极的财政政策也会维持下去。今年全部新增贷款可能超过10万亿元，比去年前年的规模都大，为了应对金融危机，这也是合情合理的。明年新增贷款规模可能会有所收缩，回到六七万亿的水平。货币政策和财政政策保持相对稳定，不仅是应对金融危机，而且有利于后金融危机时代推动中国经济转型，包括外需拉动为主向内需拉动为主的转型、投资拉动为主向消费拉动为主的转型以及调整消费杠杆等结构转型。
三、下一步重点抓好八个方面工作
这几年来，包括今年上半年，重庆市金融系统表现都比较不错。今后一段时间内，我们要继续按照“314”总体部署和国发3号文件的要求，大力发展金融业，在改善工商经济金融服务的同时，健全金融服务体系，创新金融服务品种，增强金融集聚辐射能力，朝着建成长江上游地区金融中心的目标加快迈进。一般说来，金融中心至少有两个基本特征。一是金融业占GDP的比重在10%以上，成为举足轻重的支柱产业。二是贷款余额与GDP之比在1.5∶1以上达到2∶1、甚至3∶1，体现对周边区域的金融集聚和辐射。围绕这两大特征，我们设定的目标是，金融业在GDP中的占比，2012年提高到8%，2017年左右达到10%以上；银行贷款与GDP之比，2012年要达到1.5∶1，2017年后要努力达到2∶1以上，体现出区域金融中心的显著特征。
为此，当前要着重抓好八个方面的工作。
第一，银行业。从目前国家的政策走向看来，年内国家适度宽松的货币政策不会急刹车，但调控的重点和方式方法上可能出现微调，下半年可能适度压缩新增贷款规模。重庆6月末贷款余额8200亿，争取年末达到8700-9000亿，明年过万亿，到2012年贷款余额达到1.5万亿。那时重庆GDP一万亿左右，贷款余额与GDP之比达到1.5∶1。到2017年，GDP可能有两万亿，贷款余额可能已到四万亿左右，两者的比例达到2∶1，说明信贷资金有一半是对其他地区的辐射。我们要朝着这个目标，循序渐进，不遗余力地推进。
第二，证券方面。一是加快推动国有企业集团整体上市。过去两年，我们十大国有骨干企业集团整体上市的准备工作做得很不错，由于金融危机影响，这两年股市暴跌，我们只实现了重钢、机电、西证等几个公司上市。现在股市复苏，新股发行恢复。我们要加快推动重庆银行、商社、水务、能投、四联等集团上市。现在只等证监会审批。昨天市政府常务会又讨论了下一轮大集团整体上市的计划，争取到2012年，30多个市属国有企业集团中的二十几个实现上市。二是要利用现在的OTC市场和本月推出的深圳创业板，把民营企业、中小企业上市工作做好，鼓励到海外上市融资。三是要加快ST股的改造重组，争取使重庆板块有十年之久的ST股都实现摘帽。重组前，要提前一段时间将ST股票停牌，避免股价暴涨暴跌，避免从事重组的相关人员工作失范。重组完后，再择机复市，降低不利影响。四是要争取全国各地的证券公司、基金公司到重庆开分公司，吸引国内外投资银行到重庆来拓展业务，并大力推动各级资本市场的资产重组、收购和兼并。
第三，保险业。保险业和银行业、证券业一样，是重庆金融业的重要组成部分。发展保险业，至少有四层意义。一是商业保险可以通过以丰补歉，是一种社会风险的防范机制和风险损失平衡机制。二是保险资金可以作为各种基础设施投资、社会投资、私募基金、风险投资基金的重要资金来源，开展战略性投资。三是保险业发展到一定程度后，还会跟金融中间业务结合在一起，形成新的金融衍生服务。中国目前的保险业跟银行业的关联度还不够高，今后这方面会有很活跃的发展。四是民生、农业方面的保险在城乡统筹中起着很关键的作用。所以国务院3号文件明确提出，设立保险业创新发展试验区，开展保险资金投资基础设施等试点，同时要求我们积极推进“三农”保险，扩大政策性农业保险覆盖面。这几年，重庆的保险业发展很快，保险公司或分公司已经有三十来个，保费收入增速也一直名列全国前茅。一般说来，人均GDP超过3000美元后，中等收入群体加快壮大，对商业保险的需求大增。人均GDP3000-1万美元这个阶段，是保险业发展的黄金时期。重庆今年人均GDP可能进入3000美元-1万元阶段，重庆保险业一定要根据国发3号文件的导向，抓住时机，加快发展，努力建成长江上游地区保险业发展最活跃的地区。
第四，要素市场建设。着重推进OTC市场、远期畜产品交易所、农村土地交易所、产权交易所、票据交易中心五个专业要素市场的建设。这五个要素市场中，除农村土地交易所、产权交易所和畜产品远期交易所外，其他两个市场都还在筹建之中。我们的设想是今年内建成OTC市场，明年再争取把票据交易中心搞起来。当前的重点是OTC市场，OTC市场是法人股的交易场所，它和上海A股市场、深圳中小板市场有直通车的意义，即企业在OTC市场挂牌上市后，符合条件了，可以直接上沪、深市场交易。我们要争取在年内把这个市场建起来。建起来后，一是要不断完善交易运作机制，二是要加快招商，争取符合条件的企业进场交易。现在，上交所、深交所、港交所，乃至纽约、伦敦的证券交易所都跑到重庆来招商，希望我们的企业到那里上市。我们的OTC市场建起来也是一个交易所，也要争取全国各地适合OTC交易的企业都到这里来挂牌交易，把市场做活。如果开业几年只有几个企业来挂牌，交易也没完成几笔，那成立这个OTC市场就失去了意义。我们一定要自我加压，做实做细做深筹建、招商等各项工作，努力把OTC市场建成国内重要的金融要素交易平台。证监局在这方面要多费心。
第五，六小类新兴金融机构。一是担保公司。争取今年年内资本金过100亿。100亿的资本金，能够形成七八百亿担保余额。二是小额贷款公司。小额贷款公司目前批了70多个，争取年内批到100个，总的资本金达到七八十亿甚至100亿，真正运作的资本金要争取达到50亿。金融办按这个要求来推进工作。三是租赁公司。争取到年底有100多亿资本金规模。跟中石油合作的60亿的租赁公司，银监会很支持，我们要加快推进，争取年内批下来，下半年或明年一季度挂牌。重庆农商行牵头办的30亿资本金的租赁公司，年内要办好。把银海租赁公司资本金增加到20亿。四是信托公司，渝国投和新华信托现在资本金有50亿，主要是业务创新的问题。五是私募基金。年内可能会批出200亿，争取100亿运作到位。六是风险投资基金。争取年内能够有六七个风险投资基金公司，资本金总额达到50亿。六小类新兴金融机构资本金3个100亿、3个50亿，形成一个相对完整的体系。今后如果银根抽紧，对六小类的资金需求会很大，将是六小类金融机构派上用场的时候。这是我们建设金融中心的重要突破口，金融办一定要抓好这方面的组织、协调和管理。
第六，金融创新试点。人行营管部、银监局、证监局、保监局，都应该争取重庆进入国家许可的金融创新试点。现在上海、广东在开展货币互换试点，比如香港和上海、广东开展港币、人民币互换的试点。重庆也要争取成为试点区，戴上货币互换、贸易结算的“帽子”。最近两岸关系改善，台湾的金融机构可能在大陆试点。重庆要努力争取，即使不能成为唯一的试点，也要争取成为率先的几个试点地区之一。总之，我们要立足于建设综合配套改革试验区、长江上游金融中心、内陆开放高地，积极争取各种政策，做到左右逢源，为我所用。
第七，金融集聚和辐射能力建设。要重点考虑重庆的金融机构如何为周边地区服务的问题。比如重庆本地的银行、保险公司、证券公司，如何到西部其他省区去建分行、分公司等等。同时，也要拉四川、贵州或者陕西的各种金融机构到重庆来建分支机构。另外，如果外资银行、国内各种金融机构想来重庆设分支机构的，市金融办、国资委等各部门都要做好服务，努力把重庆建成西部地区金融机构集聚的高地。
第八，风险监管。重庆的不良资产率，五年前在20%以上，目前已降到1.5%以内，成为全国不良资产率最低的三个地方之一。要继续保持和巩固过去五年风险防范方面的成绩。一是要防范金融欺诈。银行既要努力多放贷款帮助各类企业渡过难关，也要冷静谨慎、规范操作、遵纪守法，防止出现新的不良资产，防止内外勾结的金融欺诈。金融危机情况下，有的房地产商“一女多嫁”，骗取贷款，造成抵押物失效，引起社会混乱。大家一定要高度警惕，注意识别。二是要谨慎对待区县财政担保的贷款。我们一直坚持不搞赤字财政、财政不简单作担保的政策。理论上，市级和区县政府可以负债，但是债务余额不能超过年财政收入，而且不要突破财政债务风险警戒线。市政府在这方面控制得比较好，全市一年近千亿的财政收入，市级财政债务余额没有超过200亿。市政府不提倡区县财政做过多的担保，不提倡银行在区县财政担保背景下过多地放款。现在有个别区县的财政性担保债务有100多亿，而一年的财力也就20亿。一旦出了问题，五年不吃不喝才能偿清，这样的风险太大了。银行对区县财政担保要抠紧一点，不能区县财政图章一盖就贷款。区县政府的负债余额与财政收入之比在1∶1以内还算合理，但绝不能超过2∶1，如果超过这个比例，千万不要再跟这些区县发生直接的信贷联系。乡镇借债更不要介入，否则催债、还债的问题会伤透脑筋。市政府准备下半年让市财政局对区县的财政债务余额做一次严格的调查，敦促区县下大力气规范财政信用担保行为，我们甚至考虑，合适的时候通过地方立法来严格约束政府财政信用担保行为，控制这方面的财政风险。
