关于目标的多重性，这可能跟我们传统的思维有关系。比如说中医，很多人都喜欢看中医，中医是没有副作用的，一副综合的中药，既可以解决这个问题，也可以解决那个问题。中国人的传统思维就是这样的。汇率政策就是这样的，有多重目标。实际上汇率只能有一种或者两种目标，多重目标是不可能实现。既然不可以实现，那么在决策的时候应该更加理性，更加有效率的去解决。

　　换句话说，从管制的角度来看的话，三年以来的汇率改革是不是可以有更加好的结果呢？当然人民币升值至今，没有对经济或某个行业、产业产生重大的冲击。金融当局这方面是足够稳健的。但效率是否可以再高些？比如，我们外汇管理以往都是对外汇实行松进严出的，所以在如何防范外汇流出的管制是非常有效的，但在人民币升值以来，这套管制的模式，如在结售汇制度上，还是没有发生根本的变化，这就涉及到效率问题。在美国，贝尔斯登出问题的时候，财务总监是直接跟美联储联系的，美联储当晚就找到摩根大通这个下家来收购贝尔斯登，化解金融链断裂的危机，效率极高。最近有传言说我们要查热钱的问题，那为何不从05年人民币升值一开始就严查非法外汇流入呢？虽然流入渠道很多，难以一一控制，但至少可以起到一定的震慑作用。

　　中国既然是一个金融管制的国家，一方面要担心美国政府谴责我们操纵汇率，另一方面，全世界都知道我们是外汇管制的国家。外汇既然是管制的，我们可以防止非法的外汇流出，应该也可以查出非法外汇流入。至于说是热钱还是冷钱，这一点先不管。所以如果从2005年汇改之时起就采取措施的话，比起现在可能效果会更好一些。

——“汇率改革回顾与前瞻”专题研讨会