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[南方周末] 吴晓灵:玩自己的钱给他自由,玩别人的钱对他监管
——五个创新破解小企业贷款难
文章来源:南方周末 [ 2009-04-15 ] 共有0条点评

  吴晓灵:全国人大财经委副主任,央行前副行长,“中国金融40人论坛”顾问,中小企业信贷的重要推动者

  ■大企业审贷时要骨头里挑刺找出风险点,但是对于微小企业贷款,应该积极挖掘潜能

  ■金融经营的就是风险,想要金融不出风险是不可能的,要看风险抵扣后利润水平的高低

  ■凡是不涉及公众存款和业务的,交给地方政府管理;凡是涉及公众资金的,必须由一行三会严格进行监管

  ■变相吸存引发的风险依照刑法处置,而不是按照监管法规,这样就不存在政府是否要出钱的问题

  ■有些民间融资不愿浮出水面,是因为看不到前途。如果有一个美好的前途摆在面前,很多人都会努力做好人

  中小企业融资难与民间融资大量存在的现实,预示着我们的信贷市场还有开发的空间。

  我着重讲小企业,因为我们国家“中企业”的概念非常大,几乎占到企业总数的98%。而且很多中型企业的贷款并不算太难,真正难的是小企业和微小企业,包括个体工商户和农户。

  小企业融资难有三个原因:

  从小企业自身看,市场不稳定,管理不完善,使他们的财务报表不规范,甚至没有财务报表,信用风险比较高;从金融机构看,小企业贷款征信成本和管理成本都比较高,因而放贷积极性不高;从政策环境看,对小企业贷款的扶持政策还不够配套。

  因此,从体制、机制创新来解破小企业融资难是根本途径。要从五个方面进行创新:

  第一,贷款技术创新。上世纪90年代以来,世界上许多机构研究微小企业贷款的技术,核心就是要凭借信贷员的经验来编制可分析的企业报表,分析客户的现金流。他们的理念是发掘借款人的人力资本潜力和能带来现金收入的活动,这是微小企业贷款技术。这种技术和平常应用于大企业技术不一样,大企业有财务报表分析、信用评级、模型测算、审贷时要骨头里面挑剌找出风险点,但是对于微小企业贷款,更多要靠信贷员走街串巷,到企业去通过交谈等手段,发现企业未来的潜力——前两天刘明康主席谈到小企业融资经验中的三品和三表:人品、产品、抵押品,电表、水表和报关表。这是比较特殊的一项技术。

  第二,贷款业绩评价制度创新。用利率覆盖风险是小企业贷款商业可持续的前提,小企业有较高的失败率,因而对小企业贷款要有较高的风险容忍度和及时的核销制度,要有风险投资管理公司的那种理念。

  微型贷款基本上是从小金额高利率——有的高达30%——开始,然后逐步放大金额,逐步降低利率水平,这个过程中的风险由高利率及时冲销。金融经营的就是风险,想要金融不出风险是不可能的,风险抵扣后利润水平的高低,这是考核微型贷款的一个标准。

  第三,贷款组织方式的创新。对于中小企业的贷款,可以由大银行专设部门办理,可以由社区型银行办理 (不出市经营的银行,我个人认为就可以叫做社区银行),也可以由专门的贷款公司办理。

  与独立的贷款公司相比,大银行独立部门这种“行内行”的人员成本和制度协调成本更高。对于社区银行来说,可以克服大银行做小业务的矛盾,但作为吸收存款的机构,要有一定规模才有利于抗风险,因而社区银行要是批的太多,或者是规模太小也不好,但是我个人认为社区银行应该是未来做小企业贷款业务的主体。

  另外还有一种组织方式,就是只贷不存的贷款公司,是独立承担风险的贷款零售商,我最近一直提倡。2006年银监会出台贷款公司这种新型机构,刚开始只是金融机构全资附属的,去年起能够由社会资金介入。2007年,尤努斯来的时候跟我说这种贷款公司是瘸腿的,行不通。但是,中国情况不一样,中国的存款市场竞争非常激烈,过多的小机构吸收存款、发放贷款,最后容易酿成系统性风险,合作基金会有惨痛的教训。所以,让一些机构不吸收存款,从别的机构批发资本金,可以更好的控制风险。

  第四,监管方式创新。我建议由地方政府承担一些与金融业务有关的机构的监督责任,与一行三会共同构成监管体系:在统一法规的前提下,凡是不涉及到公众存款和业务的,比如小额贷款公司、融资租赁公司、典当行、担保公司等,交给地方政府管理;凡是涉及公众资金的,必须由一行三会严格进行监管。

  对于不吸收公众存款的,我讲讲贷款公司。贷款公司的风险主要是两个方面:当放贷资金不够时,贷款公司可能变相吸收存款,这是中央政府和地方政府最担心的;因其从金融机构批发资金,如果管理不善就有可能拖累批发资金的金融机构。

  怎样化解?我想提三个建议:

  1.授权地方政府对贷款公司进行监管,监管内容包括三个方面:对股东进行教育让其承诺不变相吸存 (这次浙江建立小额贷款公司时,谁想投资都得上培训班,投资时有股东承诺书,承诺不会变相吸收存款,否则按刑法承担刑事责任);打击变相吸存行为,因为公检法是地方为主,打击应该交给地方政府;依照刑法处置变相吸存引发的风险,而不是按照监管法规。因为一按照监管法规处置,又会引发地方政府和中央政府是否要出钱的问题。

  2.由批发者监督贷款公司运行的资金安全问题。谁批放款,谁就应该对自己的放款负责任。有的大银行已经开始去做这种批发业务了,应该在实践过程中探讨一套跟踪贷款零售商风险的方法。国开行引入欧洲复兴银行的技术之后与台州商业银行合作,技术是和资金一起走的,是先有贷款人员的培训,后面才有资金的跟进,还有后面的监督。

  3.银行监管者要对资金批发行的资质和批发资金比例做出限制,防止风险传递。

  第五,需要政策扶持环境。包括三个方面:1.健全担保体制和政府贴息制度,因为中小企业和微小企业的风险比较高,既需要社会的商业担保机构,也需要政府的支持。

  2.要建立正向激励的引导机制。我希望未来中国信贷市场应该是三级牌照制度,这个思想来自于香港银行立法——香港有放债人条例,是警署管的,需到警署备案;再往上有接受存款公司和有限持牌公司,都是吸收大额存款,发放贷款(国际上一些非银行金融机构,就是金融公司,我们翻译成财务公司,本身吸收大额存款,或者是到市场发债,或者是从金融机构批发资金,然后放小的贷款,比如汽车分期付款等);再往上,是全牌照银行,也就是商业银行。香港对商业银行有非常严格的监管,1975年规定,要申请银行牌照,除了资本金要远远高于有限持牌银行之外,必须有有限持牌银行十年的经历。就是说你必须先学会放款,然后才能玩别人的钱。

  我常说,玩自己的钱给他自由,玩别人的钱要对他监管。有限持牌银行就是玩有钱人的钱,可以稍微放松一点。

  去年银监会和人民银行发布的小额贷款公司的规定当中有一条,就是办得好的小额贷款公司,将来可以变成村镇银行。但到后来,人们发现如果要变成村镇银行,就要把控制权交给银行,村镇银行的条件就是银行控股20%以上。这使得民间资本介入到小额贷款公司的积极性降低。

  按照这样的想法,我们能不能建立正向的激励机制:未来五年,如果小额贷款公司干的好,可以再往上升成金融公司,金融公司再干好了,将来让它办社区银行?如果能设立这样一个正向激励的机制,就可以把很多想介入金融的民间资本规范起来。有些民间资本宁可搞民间融资,而不愿意浮出水面,是因为他看不到前途。如果有一个美好的前途摆在他的面前,我想很多人都会去努力做好人。

  3.希望能够建立普惠的税收引导政策。财政部最近在研究发放五万元以下的农户贷款的税收优惠政策,和涉农贷款增长到一定比例以后的税收优惠政策。这些优惠政策应该给到这些为微小企业、为个体工商户和农户服务的贷款公司当中去,用普惠金融的税收政策,引导大家解决社会的这些问题。

  给人一次融资的机会,就给了他一次改变命运的机会。金融危机之下,既要认真的总结高端金融给金融业所带来的创伤,也要研究低端金融,为广大的低收入人群改变自己的命运、缩小城乡差别作出我们的努力。

  (本文为作者4月12日在“中国金融40人论坛”年会上的演讲,本报记者肖华录音整理,有删节)


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