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中国金融四十人论坛工作论文系列
NO.C2012CF40002
土地供给、住房价格与中国城镇居民储蓄
——基于中国城镇住户调查(UHS)数据的微观实证研究
陈斌开  杨汝岱
2012年02月09日

    摘 要:基于国家统计局城调队中国城镇住户调查(UHS)2002-2007 年的微观家户数据,本文研究土地供给、住房价格和居民储蓄的关系。研究结果表明,住房价格上涨使得居民不得不“为买房而储蓄”,提高了居民储蓄率:住房价格上升1 个百分点,城镇居民储蓄率将上升0.067 个百分点。2002-2007 年,真实住房价格上涨50.8%,本文的结论推断居民储蓄率将因此而上升3.4 个百分点,这解释了2002-2007 年间我国城镇居民储蓄率上升的45%。进一步研究表明,住房价格上涨主要影响收入水平较低、没有住房或住房面积较小的家庭;同时,住房价格对年轻人和老年人的影响较大。以土地供给作为住房价格的工具变量有效缓解了内生性问题,2SLS 回归结果表明,土地供给越少,住房价格水平越高,居民储蓄率越高。本文的研究表明,要实现消费需求拉动型内生持续增长,根本出路还在于改革现有财税体制,降低地方政府 对“土地财政”的依赖程度。
    关键词:UHS;住房价格;居民储蓄;土地供给

    作者简介:

     陈斌开

     中央财经大学经济学院

     杨汝岱

     湘潭大学商学院

   
  


下载:NO. C2012CF40002.pdf


   
   
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