工作论文
缪延亮 2016-05-05
  国际金融危机之后,面临热钱流入、本币升值与经济过热三重难题时,土耳其央行既避免对资本流动进行管制,又不愿直接加息,而是采取了由多项实验性措施组成的货币政策新框架。土耳其的政策试验是对“蒙代尔不可能三角”最为系统的挑战,争议较大。随着美联储逐步退出...
茅锐 张斌 2016-04-28
  资本项目管制环境下,为了稳定名义汇率而采取的持续外汇市场干预不仅带来了外部失衡,也带来了一系列内部经济结构指标的被动变化。本文在动态一般均衡模型中揭示了其中的机制:外汇市场干预带来了经常项目余额,经常项目余额一方面减少了国内资本供给,挤占了投资并...
傅勇 李良松 2016-04-21
  近年来,在物价平稳、经济下行压力较大和货币信贷条件总体宽松的情况下,实体经济一直存在融资难融资贵问题,引发广泛关注,甚至被认为是经济发展进入新常态的一个特征。本文通过建立理论模型,来分析在中国利率市场化尚未完成的情况下,不同利率之间的传导机制;并...
伍戈、张旭梅 2016-04-12
  近年来,我国投资占GDP的比重一直处于高位攀升趋势。高投资模式在拉动经济增长的同时,也伴随着投资低效、产能过剩等突出问题。值得一提的是,与投资高速增长并存的还有市场利率的显著上行和货币总量的不断扩张,“融资难、融资贵”等结构性矛盾愈加明显。本文创新...
廖岷 2016-03-31
  自2007年获准成立以来,我国银行系金融租赁公司持续快速增长,然而,银行系金融租赁公司在连年高速增长的同时也逐渐暴露出一些问题,其当前的粗放式增长模式难以维系。当前我国实体经济转型和金融深化提速则为银行系金融租赁公司提供了转型发展、走可持续发展道路的...
郭峰 2016-03-23
  行业协会的自律管理,有助于同时克服市场失灵和政府失灵,是P2P网络借贷监管体系的有机组成部分。但是,无论是政府推动型行业协会,还是市场内生性行业协会,都有可能发生行业协会失灵。具体到P2P行业,相关行业协会要么会成为P2P平台的背书工具,要么自律管理公信...
张斌 茅锐 2016-03-11
  通过在一个两部门世代交叠模型中引入扶持工业部门的政策组合,研究政府之手对经济结构指标的影响。主要指标包括:储蓄率、资本的真实边际回报率和资本与劳动力在工业与非工业部门间的分配结构。在平衡增长路径上,工业扶持政策有三方面长期影响。(1)刺激资本和劳...
伍戈 谢洁玉 2016-02-29
  区分信贷供给和需求的动态变化是宏观经济分析的重要方面,也是科学制定货币政策的前提条件。但我们直接观测到的银行信贷数据是信贷市场供需均衡的最终结果,往往不能单独反映信贷供给或需求的及时动态。对此,我们创新性地根据贷款利率、贷款数量的量价组合变化规律...

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