CF40研究员
管涛 2019-03-12
  当然,如果出现外部需求疲软快于国内需求下行的情况,则中国贸易顺差有可能继续下降,这将影响经常项目收支平衡,不利于市场预期的稳定。3月8日公布的2月份进出口负增长超预期、贸易顺差意外大跌,也是触发当日A股剧震的一个重要因素。但世事无绝对。出现这种情形也...
张斌 2019-03-07
  目前中国的政府举债过程中债券融资占比仍然较低。截止2018年,包括了国债和地方政府债的政府债券余额在GDP中占比36%,欧、美、日等发达经济体的国债/GDP占比分别达到了65%、104%和175%。从降低债务成本,维护政府债务可持续性角度看,利用政府信用优势低成本举债还...
彭文生 2019-03-04
  最近一段时间金融再次成为热点,除了股市上涨之外,政策层面发生了几件重要事情。首先是习近平总书记在中央政治局第十三次集体学习时对深化金融供给侧结构性改革的论述,其次是中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,再者就是金融监管部门加强和市...
管涛 2019-03-01
  去年12月初中美两国元首二十国集团峰会会晤达成共识后,双方开展了紧锣密鼓的经贸磋商。从发布的公告看,上周在美国举行的谈判取得重大进展。双方都特别提到了技术转让、知识产权保护、货币、服务和农业等问题。其中,双方关于货币或汇率问题达成协议引起了各方的猜...
张斌 2019-02-27
  展望2019年的中国宏观经济,价格水平处于较低水平,实体经济仍面临总需求不足的挑战,然而资产价格面临向上调整的机会。摆脱有效需求不足的关键举措在于三个方面,财政开前门、金融补短板以及改善房地产市场供给。 ...
崔历 2019-02-27
  金融支持经济有两个关键问题: 一是整体融资条件是否对经济和行业发展构成制约;二是若有此制约,所需是股权还是债权。跨行业数据显示,国内大多数传统制造业行业已入成熟期,内部融资条件(现金流)比外部融资对企业扩张更为重要。盈利和现金流改善,才有持续的投...
管涛 2019-02-27
  1月份,美元指数下跌0.9%,人民币兑美元汇率中间价(以下简称人民币汇率)累计上涨一毛六分钱(1607个基点),涨幅达2.4%(见图1)。当月,境内人民币汇率收盘价相对当日中间价时强时弱,其中,收盘价偏强的天数占到22个交易日的45.5%,远高于去年第四季度平均占比3...
管涛 2019-02-13
  2018年,国际收支口径的服务贸易逆差额达2913亿美元,较上年增加259亿美元,相当于同期货物和服务贸易顺差降幅1004亿美元的25.8%,占比较上年回落了45.9个百分点;服务贸易逆差额较上年增长9.8%,增速较上年回落了4.0个百分点。其中,第四季度,服务贸易逆差632亿美...

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