中国利率走廊的经验宽度研究
鲁政委
中国金融四十人论坛特邀成员
[ 2015-12-02 ]

提要:

  完善中国利率走廊,有如下建议:第一,进一步提高利率走廊的透明度;第二,采取更多措施降低流动性需求的剧烈波动;第三,继续收窄利率走廊的宽度;第四,进一步降低贷款常备便利的进入门槛;第五,放弃货币数量目标。

  由于我国目前仍存在货币数量目标,因而,只能容忍货币市场利率的更大波动,因而,根据国际经验,我国当前静态利率走廊的宽度只能在350-400bp,而我国目前200-250bp的宽度在较大冲击面前似乎不具有足够的可信度;如果未来有意把货币市场利率波动性从目前的约60bp降低到20-30bp,则需要把隔夜利率走廊宽度收窄至150bp左右。

 

 

报告全文: 中国利率走廊的经验宽度研究

 

注:本文作者鲁政委系CF40特邀成员、兴业银行首席经济学家。本文为作者向中国金融四十人论坛独家供稿,未经许可不得转载。

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