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文档标题: 商业银行投贷联动机制的创新与监管
发布时间: 2015-11-06 14:36:03
文档简介:   商业银行以投贷联动机制支持债权与股权相结合,增加对企业科技创新的融资,是当前贯彻创新驱动国家战略的重要课题。本文研究科技金融中投贷联动机制创新与监管的整体制度设计。首先,以美国作为分业体系的典型代表,回溯其商业银行业务范围变迁的历程,辅以日本的经验,说明商业银行是有限权利的产物,要恪守业务之本以及银行作为信用中介的根本职能定位。商业银行是投贷联动的贷方,投资是专业创投机构的职能,商业银行分享的未来收益实质是风险损失准备。因此,对商业银行的业务边界要清醒的认识。其次,进行理论分析和实证验证,修订了斯蒂格利茨的一个风险投资模型,分析科技创新领域高风险造成市场配置无效率,存在股权投资缺口,从而偏离帕累托最优配置,引起总投资不足,并通过多种模式的比较,说明实施投贷联动机制的必要性。最后,指出投贷联动机制能有效匹配创业期科技企业信贷风险与收益,要把握5个核心原则“银行主贷,创投主投;补偿风险,收息为本;小众市场,专业经营;早期投入,全程联动;隔离风险,控制投机”,并结合“三性”(合法性、风险性、能动性)开展机制创新,据此提出一套监管规则的构想。
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