特朗普赢得美国大选,中国是喜是忧?
管涛
中国金融四十人论坛高级研究员
[ 2016-11-10 ]

  经历了今年六月底英国脱欧公投这样一个黑天鹅事件后,特朗普当选美国总统,应该说也不会出乎大多数人的预料。

美国遏制中国并非“阴谋”而是“阳谋”

  实际上,不论是特朗普还是希拉里当选美国总统,他们都要面临如何处理中美关系的问题。中国在过去这些年发展很快,国际地位大大提升,如何处理美国和中国的合作与竞争关系,是美国新任总统都要面临的新问题。

  从维护美国的国家利益角度来讲,应该说对中国实施遏制、打压政策,可能会是美国的基本国策,并不是什么“阴谋”,而是“阳谋”。

人民币汇率短期内调整压力缓解

  短期内,对于人民币汇率来说,由于特朗普当选出乎市场大部分人的预料,造成了市场剧烈波动,全球金融市场短期内都做出比较大的负面反应。在选举开票的过程中,全球范围内风险资产被抛售,美国国债收益率创了新低,价格不断走高,逃向安全资产。美元指数下跌,一定程度上缓解了人民币调整的压力。

  下一步,就要看美联储今年12月份的例会上会不会加息,如果有加息的预期,可能美元会重新走强,但另外也不排除特朗普当选带来的市场冲击持续发酵,为了减少对市场的进一步冲击,有可能会造成美联储十二月加息流产。

中国对美贸易投资壁垒可能增加

  从特朗普的竞选纲领来讲,表现出的是反对贸易、反对全球化的立场。如果特朗普执政之后真的这么做,短期内,对中美的贸易投资关系会有一定的影响,特别是对于中国商品进入美国,包括人民币汇率问题等等,有可能会重新成为中美经贸关系的焦点问题。对中国来讲,不利影响可能是会增加中国对美的贸易和投资壁垒。

  由于很多竞选是从政治角度的考量,不一定是从经济角度的考量。特朗普如果真的把竞选中提出的经济纲领的经济政策付诸实施的话,中长期内对美国的国际经济地位是会产生一定影响的。

  当然也不排除一种可能,就是美国总统竞选的时候是一套说辞,但在上台之后,总统本身对于经济政策可能也起不到决定性的作用,只是会有一定的影响。特朗普上台以后,不排除会实行一些务实的经济政策,这种情况下,利弊的影响可能会发生一些转化。

特朗普更为务实,美国离不开中国市场

  我个人认为,在给定只能在特朗普和希拉里之间选一个美国总统的话,可能中国和特朗普打交道要比和希拉里打交道更容易一些。特朗普毕竟是一个商人,会更务实一些。

  希拉里是一名标准的政客,这次她丧失了大选的一个重要原因,也是因为大家觉得,政客比较虚伪,玩政治已经玩腻了。

  反而,对于持务实态度的特朗普来说,中国是一个成长中的经济体,是一个广大的市场,因此美国是不可能离开中国的。

人民币国际化可能迎来新的窗口

  从中长期来讲,如果美国实施反对全球化的立场,实际上就意味着美国将全球化领头羊的地位拱手相让,美国的国际霸主地位会受到一定的削弱。这将为其他主要经济体的崛起提供了机会,包括为人民币国际化提供了机会。

  这种情况下,不论是从出口竞争力角度考虑,特朗普不一定欢迎过于强势的美元,还是从长远考虑,美元的国际地位下降,实际上可能美元过去长期的走强趋势可能会发生大的变化,美元的强周期可能会告一段落。

  如果发生这种情况,对于中国来讲,反倒是一个利好,对人民币汇率稳定也会是一个利好。这可能会给人民币汇率的市场化改革创造一个新的时间窗口,为人民币国际化创造一个新的机会。


(作者管涛系CF40高级研究员。本文系CF40秘书处对管涛的访谈整理稿,转载请注明出处。文章仅代表作者个人观点,不代表CF40及其所在机构意见。)

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