打造金融生态圈 助力科创企业发展
李伏安
中国金融四十人论坛监事长
[ 2017-01-21 ]

  摘要:源于创新的科技革命和产业变革是实现经济增长的不竭动力,新技术、新产业、新业态、新商业模式的产生与完善无不需要科技创新。在目前间接融资占主导的金融服务格局下,科创企业发展仍然面临着金融服务不足、融资难、融资贵等挑战。商业银行顺应时代要求,积极打造金融生态圈,助力科创企业发展,并实现自身转型升级。

  随着中国经济发展进入“三期叠加”的新常态,党中央做出重大决策部署,提出“在适度扩大总需求的同时加快推进供给侧结构性改革”。供给侧结构性改革的核心是不断提高资源配置效率,不断提高全要素生产率,最终解放和发展生产力,提高人民生活水平。从中长期看,是要推动经济结构转型、实现产业升级、更新经济发展动力;从近期看,是要打响以“三去一降一补”为核心任务的五大歼灭战。受益于稳增长的需求管理政策以及供给侧去产能、去库存的推进,中国经济已现企稳向好态势。这为进一步推动补短板和产业转型升级,实现经济新旧动能转换,赢得宝贵的时间和空间。

  历史经验表明,源于创新的科技革命和产业变革是实现经济增长的不竭动力,新技术、新产业、新业态、新商业模式的产生与完善无不需要科技创新。而作为金融机构,如何顺应时代要求,服务好科技创新企业,并借此契机实现自身的转型升级成为一个重要话题。

一、支持科技创新是实现供给侧结构性改革的重要抓手

  近年来,实体经济的投资回报率越来越低,各界都在反思已使用多年的投资、出口、消费“三驾马车”思路。要解决中国经济所存在的中长期问题,传统的凯恩斯主义刺激药方有其局限性,根本之道在于推进结构改革。而供给侧主要有人力、土地、资本、制度、科技五大要素,供给侧改革就是从这些战场发力,通过调整经济结构,使要素实现最优配置,让资源从产能过剩产业流动到有高需求的新兴产业去,推进供给侧结构性改革,既强调供给又关注需求,既突出发展社会生产力又注重完善生产关系,既发挥市场在资源配置中的决定性作用又更好发挥政府作用,既着眼当前又立足长远。

  (一)科创企业发展有利于解决当前供需错配问题

  当前我国经济面临的问题是结构性的,供给和需求两侧都有,当前但矛盾的主要方面在供给侧,是供需不匹配、不协调造成的。由于供给没有及时跟上市场需求变化,大量“需求外溢”,消费能力外流。比如,我国一些行业和产业产能严重过剩,同时大量关键装备、核心技术、高端产品还依赖进口,国内生产的粗钢价格低廉、产能过剩,但精钢特钢却需大量进口,说明国内庞大的市场没有掌握在我们自己手中。由此可见,当前中国经济面临的问题,并不在短期需求,而在中长期供给。着力加强供给侧结构性改革,减少无效和低端供给,扩大有效和中高端供给,创造新供给,激发新需求,提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性。这既是科创企业需要着力解决的问题,也是科创企业未来发展机遇所在。

  (二)制度改革和科技创新是助力供给侧改革的关键

  当前我国供给方面的主要问题不在于要素数量不足,而在于要素配置效率低下,供给侧的五大要素“人力、土地、资本、制度、科技”可以说是支持经济增长,尤其是长期增长的“动力源”,国际经验表明,各个经济体在进入中等收入阶段之前或者工业化初期,前面三项(人力、土地、资本)对经济增长的贡献容易比较多地生成和体现出来。一般经济体在发展过程的初期与“起飞”阶段中,强调所谓“要素投入驱动”、体现为粗放发展,是和这有关的。在进入中等收入阶段之后或者工业化中后期,劳动力供给面临“刘易斯拐点”,由过剩转向相对短缺,单纯依赖增加要素投入数量是行不通的,后面两项即制度、科技方面,形成的贡献会更大,而且极为关键。

  美国、日本在工业化初期经济增长主要依靠劳动力和资本投入,全要素生产率贡献分别仅占36%和11%,但到了工业化中后期,全要素生产率贡献分别达到70%和50%以上。简言之,推动经济增长的重任最终要依赖全要素生产率的提高,而“全要素生产率”的提高则有赖于“制度和科技”这两项关键因素给予的支撑。推进供给侧结构性改革目的就是以制度改革和科技创新为主要途径,破除制约生产要素自由流动、优化配置的体质机制障碍,降低融资成本,最大限度激发市场活力,实现由要素投入驱动向创新驱动和全要素生产率提高转变,最终形成以创新为引领和支撑的经济体系和发展模式,为经济持续健康发展提供源源不断的内生动力。

  (三)科技创新、经济转型、金融创新三者相辅相成

  我国进入创业创新的黄金期,发改委在“双创发展形势新闻发布会”中明确提出,我国双创工作呈现出“六增长”的发展态势,其中,从结构上看,新兴服务业新增市场主体占比持续上升。6月份,信息传输、软件及信息服务业新增企业2.8万户,同比增长36%,市场主体快速发展。同时,技术市场交易明显增长。上半年,国内专利申请144.5万件,同比增加37.8%;技术合同成交金额3373亿元,同比增长11.6%。此外,新三板挂牌企业翻番增长。上半年,新三板挂牌企业2559家,分别是2015年和2014年同期的2.4倍和5.7倍,为更多创业投资及时退出提供了渠道。

  国际研究组织“全球创业观察”的调查结果显示,尽管各年份有所差异,但中国的成年人中,有13%-24%的人要么是在准备创业,要么是创业42个月以内的早期企业家。创业情况可以说非常活跃。但“资金”是横在创业者面前的一道坎。如何为双创扫清资金障碍,为双创企业寻找商机,银行业近年来做出了诸多的尝试与努力。一方面,任何创业创新活动,都离不开金融支持,创业创新是躯体,资金是“血液”;没有资金,创业创新活动无法拼发出生机活力。另一方面,从经济本身和金融的关系来讲,经济和金融是互生的,经济转型升级也迫使金融必须转型,这个转型不仅是金融服务的行业结构、产业结构和企业结构调整,更重要的是金融企业自身及所提供金融服务的转型。

二、科创企业面临融资瓶颈

  推进供给侧结构性改革,科创企业是一个非常重要的参与主体。通过发展科创企业,推动产业结构升级和产品结构优化,形成优质、有效的供给,营造良好的科技创新环境和氛围,对实现供给侧结构性改革目标可以起到事半功倍的效果。但在目前间接融资占主导的金融服务格局下,科创企业发展仍然面临着金融服务不足、融资难、融资贵等问题的挑战。

  (一)科创企业普遍具有重创意、高风险、周期长的特征

  一是重创意。科技创新企业主要从事高新技术产品研究、研发、生产、销售,以科技成果商品化形式进行交易以及技术开发、技术指导。科创企业内部缺少实物资产,资本以高新技术、专利、科技产品、人力资本为主。二是高风险。科技创新活动不确定性大,是依靠承担高风险或取超额高收益的。如果科技创新企业攻克技术难关,研发的新产品得到普遍的认可,产品普及化,则会从产品市场中脱颖而出;反之,如果技术不过关或者研发出的产品缺少市场,则前期的投入便会失去价值,成为沉没成本。据有关资料显示,有20%左右的成功率可收回技术创新的全部投入并取得可观的利润。而且由于这种不确定性,科技创新企业的资产流动性比较差,变现难度大。三是周期长。多数科技创新企业投资周期长,多元化融资需求高。初创阶段企业现金流极不稳定,若没有持续的资金投入企业无法延续,前期的巨额研发投入将血本无归。

  (二)科创企业金融需求因其生命周期而异

  从生命周期角度来看,科技创新可以分为研发、生产扩展、产业化和市场化等若干阶段。对于科创企业来说,不同的发展阶段企业的融资需求和融资风险也是不一致的,企业多元化的融资路径应与其成生命周期相匹配。一是种子期,由于企业规模较小、风险较大、缺乏盈利,出于对资金安全的考虑金融结构往往不愿对企业提供资金支持,企业只能依靠政府科技资金和风险投资等途径来满足融资需求。二是创立期,随着企业规模不断扩大,市场认知度和产品市场占有率逐渐提高,盈利能力有所增强,内部融资和风险投资的方式是该阶段资金来源的不错选择。三是成长期,科创企业的科技研发风险明显下降,生产能力逐渐增强,产品市场得以拓展,经营管理日益规范,这一阶段的主要融资路径为二板市场融资和银行担保贷款。四是扩张期,科创企业技术风险、市场风险有所降低,产品迅速抢占市场,大规模生产随之而来,企业面临多元化的融资需求。

  (三)科创企业发展面临金融瓶颈

  目前看,科创企业的外部融资渠道还比较单一,主要以金融机构的间接融资为主,直接融资占比过低;而间接融资又主要以商业银行的贷款为主。这严重制约了科创企业和新兴产业的发展。造成这一现象的原因主要有以下几方面:一是科创企业尤其是型中小科创企业融资风险性高。企业创立初期,产品的研制开发、生产和销售等方面都具有高风险,主要表现在企业受经营环境的影响,变数大且无法预估。二是科技型中小企业临时性融资普遍具有迅捷性。一般而言,在企业资金需求中,用于临时性生产周转资金需要的数量不大,但时间紧,对便利性要求很高。而目前商业银行对资金需求的层层审批机制手续烦琐复杂、时间较长,尤其是临时性资金需求,这种审批常常错失企业的市场机会。三是由于信息不对称导致的金融供需错配问题严重。一方面因科创企业没有或者缺乏信用记录、信息透明度低、与投资方存在很强的信息不对称,加之其资产主要而以无形资产为主,无形资产又普遍具有价值难于判断、存在时效性等属性,使得其不能作为合格担保物,进一步导致初创期的科创企业融资途径不畅。四是直接融资门槛过高,当企业进入成长期以后,市场得以拓展,但是受《证券法》的限制以及最低资本规模、经营年限的要求,企业很难公司债券市场和资本市场获得直接融资。五是风险投资基金规模有限,远不能满足科创企业的融资需求,且对投资方向、运行机制等有着严格的规定,通常指向特定的经济部门和行业。

三、打造金融生态圈,助力科创企业发展

  科创企业融资难的问题,不是中国独有的问题,在全球范围内都是一个待解的难题。大部分的科技创新企业几乎从零起步,其“轻资产、高成长、高风险”的特性以及全生命周期的动态融资需求给传统的金融业提出了更高的要求。对金融企业来说,以创新驱动支持供给侧结构性改革,意味着要转变原有以信贷为主的金融服务方式,综合直接融资、间接融资两大类型的众多金融服务工具,为科创企业提供多元化、全周期的金融解决方案,真正破解科技创新企业面临的金融瓶颈。作为传统金融服务机构的典型代表,商业银行亟需以开放、包容的心态,通过与其它金融及非金融企业合作,共建金融服务生态系统,通过不断加大业务创新、产品创新和技术创新力度,为科创企业提供全生命周期的综合金融解决方案。

  (一)打造多元化、创新型金融服务体系

  商业银行应成为企业客户的内部银行和贴心管家,最大化客户总体收入贡献和客户生命周期价值,强化自身专业能力,践行贷、债、股全资产经营理念。针对科技型中小企业存在业绩波动大、无抵押、融资需求速度快等特点,结合科技型企业发展阶段,创新企业评价体系,从以往看企业资产规模、盈利、抵押资产,转向注重企业发展预期、成长速度、客户群体等综合因素判断企业价值,提供创新型金融服务:

  1.搭建科技金融战略合作平台

  商业银行可与全国股转系统等交易所、券商、私募股权投资机构等开展战略合作,共同开发客户,控制风险,为“新三板”挂牌企业开展创新服务:一是优化授信手续,通过精简流程、专业化授权,为优质挂牌企业提供授信金额进行一站式审批。二是丰富产品内涵,除传统银行业务外,还提供包括定向增发、并购重组、投贷结合等多种类型的投行类产品,协助挂牌企业用好、用活其股权。三是加强平台建设,与股转系统优势互补,互相推荐客户、互相介绍合作模式,为挂牌企业创造良好的融资环境。

  2.建立科技型企业专营机构

  商业银行应在科技型企业聚集的区域设立科技型企业支行,为科创企业提供专业专注的银行服务。针对科技型中小企业专业技术性较高的特点,商业银行应建立适应科技创新的体制机制,包括审批管理、业务模式、产品创新、信贷流程、专业队伍等,系统化推动科技金融业务发展,实行科技金融集约化经营和管理,打造科技金融服务的专业优势,提升客户的选择能力、评判能力、服务能力以及科技金融产品的研发能力、创新能力。

  3.与政府、社会资本等协同合作

  一是积极参与发起设立国家新兴产业创业投资引导基金等项目,通过政府、社会和民间资本协同发力,助力创业创新和产业升级,重点支持节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进设备制造、新能源汽车、文化创意产业、高技术服务业等行业内的创新型企业,促进大众创业、万众创新。

  二是积极借助地方政府退出的各类财政金融扶持政策,采用“银行+担保+额外风险收益补偿机制”的运作模式支持科技型企业。以天津为例,商业银行可运用“天津市中小微企业贷款风险补偿金”及“天津市小微企业贷款保证保险风险补贴资金”的政策支持,以“科技型企业信用贷款”加大力度支持科创企业和创新企业。

  (二)构建与产业深度融合的金融服务生态体系

  供给侧结构性改革成功的关键不仅在于能够以高精尖产业替代落后产业,更在于产业与金融的深度融合,只有这样我国经济才能顺利实现结构调整和产业升级,切实提高经济增长质量,提升产业国际竞争力。科创企业可以在生态系统中提出个性化的需求,并通过生态中的实时信息交互获取商机,“产业与金融的深度融合”为整个生态系统的各节点提供良性的生存和发展环境。

  1.营造虚拟化线上服务的场景生态圈

  商业银行可以打造场景应用为抓手,以账户支付为基础、以服务创新为亮点、以客户体验为核心,加强与各类主流电商或门户网站合作,加强依托医/食/住/行/娱/缴/积等各类应用场景拓展,整合客户各类消费、理财需求,按照“场景驱动业务,业务产生数据,数据深化场景服务并衍生新场景”的循环规律,打造场景和金融服务的闭环,最终实现向“互联网虚拟场景的创造者”的角色转换。

  2.构筑“综合化、开放式的跨界服务平台”

  商业银行围绕平台银行建设,以产品传销为抓手,以适度让利为起点,以平台++为渠道,在充分发挥银行自身优势、整合现有线上资源的基础上,通过与同业及各类第三方平台合作,打造跨界的开放式平台,为科创企业提供综合金融服务。

  (三)探索建立数字化、智能化的未来银行

  数字化是未来五年的一项重要战略,这也是提升我行金融服务能力的重要举措。目前国内外一些金融机构和科技金融公司,在产品服务数字化、跨界合作、营造生态、综合化经营以及考核管理机制等方面已经积累了领先实践。

  例如星巴克在数字化服务转型中,与波士顿数据中心(BDV)联合成立了TAKT公司,这是一个数字化创新的工作室。2016年8月,星巴克上线了客户数字化体验项目,实现了对客户的实时、个性化定制营销。通过搜集客户数据,包括邮箱、电话号码、个人位置、历史交易、积分、在星巴克使用WI-FI时浏览的信息,利用很多公共信息,包括天气、地理、位置等第三方数据,归集整合定义了客户体验目录、客户体验触发点、触发后的服务推送、客户响应状况分析。星巴克一改过去千人一面的营销方式,对其1200万忠诚用户开发了多达4万多个个性化营销的电子邮件;在实现客户体验个性化的同时,最大化挖掘客户的全生命周期价值,真正做实了星巴克“做全世界最有个性的品牌”这一使命。未来,商业银行应进一步提升数字化、智能化的服务水平,更好地为科创企业提供金融服务。

  1.以数字化手段激发创新活力

  金融业本身高度依赖于数据和信息,尤其在互联网金融时代,金融科技及数字化将是我行实现弯道超车、最具想象空间的战略举措,它将持续激发我行的创新活力。商业银行可以通过数字化的分析工具,重点发展两个层面的能力:一是利用数据分析,做好现有客户的深入细分和深刻理解,从客户行为出发,判断营销的方式和力度,充分挖掘现有客户的钱包份额,做到精准营销,巩固、提升市场份额;二是要利用合作伙伴在渠道、技术上的优势,整合银行的服务模式,进一步扩大数据获取的深度和广度。

  2.以情景化创新推动智能服务进程

  商业银行积极顺应情景化客户体验趋势,加强技术创新、服务创新、模式创新,致力于向客户提供智能、便捷的银行服务体验,全力打造特色智能银行服务体系。例如推出网点智能排队系统并在网点实现应用;推出VTM远程视频银行;建设自助缴费机终端;推出智能客服实现客户与智能机器人之间的7*24小时在线实时沟通交互;推出便携发卡机,实现离行发卡等措施,拓宽业务服务范围,提升客户体验,降低服务成本。


(作者李伏安系CF40监事长,渤海银行股份有限公司董事长。本文为作者向中国金融四十人论坛独家供稿,未经许可不得转载。)

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