特朗普税制改革的影响
林采宜 宋天翼
[ 2017-10-27 ]

提要:

  1.税改将大幅减轻美国居民的纳税额,尤其是美国中低收入阶层的税务负担。在这次减税方案中,整体平均税收减少21%。由于美国个人消费支出占可支配收入的比例相对稳定,由此可测算出税改将释放大约3000亿美元个人消费支出。

  2.2016年,美国设备净存量为6.4万亿美元,每年新增设备投资额约在1万亿美元,在维持现有设备投资水平的情况下,在不改变企业原现金流的情况下,企业将每年新增折旧所减少的税收作为在设备上的额外投入,预测税改方案中投资费用化的政策,将使得美国未来五年年均固定资产投入额外新增量约2100亿美元。

  3.减税将使得美国的资产回报率从目前12%提高到14.8%,强化了美国在投资回报率方面的优势,从而增强美国对全球实业资本的虹吸效应,预计未来实业资本的净流入将至少维持在2000亿美元水平以上。

  4.税改中关于减免对海外利润征税的政策,将促使至少8200亿美元财富回流美国。

  5.世界范围减税战、财政赤字或会分别消减税改的政策效应、影响最终的减税力度。

 

 

报告全文: 特朗普税制改革的影响

(作者林采宜系CF40特邀成员、华安基金首席经济学家。本文为作者向中国金融四十人论坛独家供稿,未经许可不得转载。)

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