聚焦金融供给侧改革
[ 2019-03-07 ]

  

  专题导读:近期,中共中央政治局在第十三次集体学习时提出,要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革。当前,我国经济发展亟需新动力,金融体系如何更好的服务和支撑实体经济增长,成为迫切需要解决的问题。“金融供给侧结构性改革”到底要怎么改?改革的重点和难点何在?未来金融行业格局会有哪些重大变化?本期专题为您进行深入解读。

 

对金融供给侧结构性改革的思考
 
文/上海新金融研究院副院长 刘晓春

  提要:金融供给侧结构性改革,目的不应该只是增加融资额、增加金融机构,即所谓的数量型金融供给,而应该是提供更有效的质量型金融供给。所以,这个问题的核心,应该是更前端,不是资金的供给,是对资金供给的供给。融资额、金融机构建设、金融产品创新,这些都只是金融供给的末端。金融的供给侧,更重要的应该是市场环境的建设、监管环境的建设。
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实体经济转型与中国金融服务新需求
 
文/CF40高级研究员 张斌

  提要:目前中国的政府举债过程中债券融资占比仍然较低。截止2018年,包括了国债和地方政府债的政府债券余额在GDP中占比36%,欧、美、日等发达经济体的国债/GDP占比分别达到了65%、104%和175%。从降低债务成本,维护政府债务可持续性角度看,利用政府信用优势低成本举债还有巨大空间。
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金融供给侧改革的亮点与难点
 
文/CF40成员,光大集团研究院副院长、光大证券首席经济学家 彭文生
 
  提要:最近一段时间金融再次成为热点,除了股市上涨之外,政策层面发生了几件重要事情。首先是习近平总书记在中央政治局第十三次集体学习时对深化金融供给侧结构性改革的论述,其次是中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,再者就是金融监管部门加强和市场沟通,尤其是新任证监会主席的新闻发布会都受到市场高度关注。

  怎样看待金融行业未来的发展?关键词是金融供给侧结构性改革。2015年政策部门提出实体经济供给侧改革的时候,开始很多人并不很在意,也看不清怎么做,但后来一系列大动作还是对行业结构带来了比较大的影响。我们需要高度重视金融供给侧结构性改革,未来行业格局可能由此发生重大变化。促进金融的供给符合经济高质量发展的要求,总书记强调两个方面,一是增强金融服务实体经济的能力,二是防范化解金融风险,尤其是系统性风险。

  大方向清晰,但具体怎么落实、哪些是重点问题,既有共识,也有分歧,还有相当大的不确定性。本文试图从结构、总量、顺周期性三个方面分析我国金融供给存在的问题和可能的改革措施。总体来讲,我国金融供给总量过大、价格太贵;金融结构不合理,间接融资占比高,但其中普惠金融发展落后;金融的顺周期性太强,放大风险,解决这些问题需要系统性改革措施。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       
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中央高层首次强调金融供给侧改革,金融版图如何变?
 
文/CF40研究部
 
  提要:虽然金融供给侧改革的相关问题在业内已经讨论过多次,但在中央政治局层面提出金融供给侧结构性改革,还是第一次。而对此问题,学界早已进行过深入研究。
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 
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