【2019·金融四十人年会特辑三】金融科技助力小微企业发展
[ 2019-05-13 ]

【2019·金融四十人年会特辑三】金融科技助力小微企业发展

本周观点
助力小微企业发展需多方共同努力

平行论坛专场三
范文仲:打造首都金融基础设施 助力普惠金融发展
陈生强:金融科技助力小微 数字科技引领未来
陈 峭:以科技赋能小微企业金融
邹 澜:解决小微企业融资问题 需要关注市场新变化(点评)
张承惠:摆正政府和市场关系 提升金融体系竞争力(点评)

圆桌讨论
金融科技与小微企业融资
普惠金融应当先“普”后“惠”
金融科技能否破解小微企业融资困境?
金融科技如何助力小微企业融资

诸家观点
郭树清:金融科技必须遵循统一的监管规则和风险防控标准
李兆前:很多情况下企业融资问题并非歧视性政策造成

专题背景
国务院常务会议出台多项举措进一步支持小微企业融资

国际经贸简报
聚焦中美
国际动态
重要观点

本周观点:助力小微企业发展需多方共同努力 

  提要:近期,中国金融四十人论坛(CF40)举办2019年年会,平行论坛专场三为“金融科技助力小微企业发展”。与会专家指出,当前小微企业融资难、融资贵问题是市场机制失灵的反映,同时也是我国金融体系缺乏效率的体现。然而,针对小微企业融资难的问题,当前存在三点疑虑:一是我国缺乏工商登记注销机制,可能导致衡量我国小微企业金融服务覆盖率的指标有失精准;二是融资难问题或许并非是小微企业面临的首要问题;三是金融科技不能解决小微企业发展的所有问题。专家建议,在解决小微企业融资难题方面,银行和政府应坚持有所为有所不为;在改善小微企业生存问题方面,可以将产业数字化和金融科技相结合,扩展数字技术对小微企业的服务边界。另外,在提升我国金融体系竞争力方面,政府应对金融科技发展给予高度重视。

小微企业融资问题受多方面因素制约

  当前小微企业的融资问题是社会各界广泛关注的重要议题。作为推动国民经济和社会发展的基础力量,小微企业的贷款渗透率依然很低。从具体数据来看,目前我国中小企业数量约为9000万家,其中获得贷款的企业数量约有1790万家,而真正以企业名义获得贷款的企业数量仅有135万家左右。究其原因,可主要归为以下几个方面:

  首先,小微企业融资难、融资贵困境是市场机制失灵的反映。从企业自身特点来看,一般而言,小微企业的盈利能力相对较弱,利润空间相对较小,同时由于体量较小、业务单一,导致企业抗风险能力较差。而基于储户存款的安全性考虑,银行不会过多地把资金贷给高风险的小微企业。

  除此之外,银行在为小微企业贷款时,也面临很多其他方面的制约。其一,银行在向大型企业和中小微企业发放贷款时,虽然成本投入相差无几,但由于对小微企业的贷款缺乏规模效应,银行的贷款利润难以覆盖其成本投入,导致金融机构服务小微企业意愿不高。其二,在上市披露、政府监管、市场口碑和信用评级等各方面因素影响下,银行更易于了解大企业的相关信息,而与小微企业之间的信息不对称问题则相对突出。其三,相对于小企业而言,大企业也更容易拿出土地、机器等实物资产进行抵押,从而缓解道德风险问题,而由于小企业不具备这一优势,导致金融机构为其提供信贷服务的难度增加。由于上述问题存在,造成了小微企业这一最需要低成本资金支持的相对弱势群体,往往面临融资难、融资贵问题。

  其次,与其他国家相比,我国小微企业融资难、融资贵问题格外突出的重要原因在于国内金融体系效率较低。以融资担保体系为例,根据现有数据估算,我国融资担保行业的放大倍数仅为2倍。而相比之下,美国和日本的放大倍数则可以达到50倍和60倍,中国台湾信用担保基金的放大倍数也曾达约20倍。因此,作为金融体系的一部分,融资担保体系效率低下从侧面反映了我国金融体系效率不足。

  此外,在供应链大环境下,随着企业信用创造能力逐步增强,中小微企业资金被占用的问题也有所凸显。从企业应收账款的最新数据来看,2018年以来,全国企业应收账款规模有所增加,但分企业类型可以看出,中小微企业应收账款规模增幅尤其明显。这意味着,除面临融资难、融资贵问题外,中小微企业资金被占用的情况,又在一定程度上加剧了自身的发展困境。

关于小微企业融资难问题的三点疑虑

  一是衡量小微企业金融服务覆盖面的指标可能不够精确。由于我国缺乏工商登记注销机制,导致大量僵尸企业仍存在登记注册信息之中。以天津市2015年调查数据为例,在全市登记注册的中小微企业中,有经营活动(即有营业收入)的企业数量仅占登记注册的企业数量的57%,僵尸企业大规模存在。因此,这种情况下,将未经剔除的登记注册企业数量作为衡量小微金融服务覆盖率指标的分母是不准确的。

  二是融资问题或许并非是小微企业发展面临的首要问题。以天津市2018年的调查数据为例,在200家科技型中小企业中,仅有20家左右的企业既想融资,又具有相对规范的财务管理制度,符合银行授信的初步门槛。另据相关企业对餐饮行业的调查数据显示,当前餐饮企业面临的“三贵”问题,分别为房租成本贵、人工成本贵、原材料成本贵,而非融资贵问题。因此,相比于为小微企业提供金融服务外,如何提升小微企业的经营效率或许更为迫切。

  三是金融科技并不能解决小微企业发展的所有问题。作为数字科技与金融行业相结合的产物,金融科技在服务小微企业融资方面具有明显优势。例如,可以提升金融机构风控技术能力,管控风险成本,改变以往以抵押贷款为主的融资方式,为小微企业提供信用融资;可以大幅降低金融机构的运营和服务成本;可以精准匹配企业资金需求;可以让客户实现快速服务体验,提升金融服务效率等。但值得注意的是,金融科技并不能对企业的发展产生直接作用。小微企业融资难、融资贵问题背后反映的是企业生命周期短、稳定性差的事实。从国际比较来看,我国企业的平均寿命大幅低于欧美日等国。因此,企业死亡率高、稳定性差带来的就是企业违约率高、信用风险高的问题。而这并不能单纯依靠金融科技来解决。

助力小微企业发展需要多方面支持

  解决小微企业融资难题,银行与政府要做到有所为有所不为。其中,对于银行而言,一是应该坚持商业原则,根据服务群体本身的特点以及银行自身的情况,选择合适的服务群体,而不应试图服务所有的小微企业客群;二是在当前企业应收账款规模较高的情况下,银行可以通过针对性地解决核心企业或小微企业的应付账款、应收账款问题,促进小微企业健康发展。

  对于政府而言,一是应该减少通过对银行设定硬性指标的方式来解决小微企业融资难、融资贵问题;二是鉴于小微企业生存周期短、信用风险高的事实,不应过分强调银行向小微企业发放贷款的期限问题,而应该更多关注短期资金周转问题。三是基于金融科技在服务小微企业融资方面的重要作用,政府应为金融科技型小微企业服务提供进一步支持,例如提升涉企类、企业信用类信息对银行机构的开放程度;适当放宽小微企业贷款利息收入免征增值税的适用范围;逐步开放试点企业远程开户;进一步完善中小企业融资的制度环境等。

  改善小微企业生存问题,有赖于数字科技对企业的深入服务。通过帮助实体经济实现产业数字化,一方面,可以帮助企业优化经营策略,降低人工成本;另一方面,也可以帮助金融机构获取不同产业对于金融服务的需求信息。探索数字科技的服务边界,实现产业数字化与金融科技的有效结合,可以更好助力小微企业发展。

  提升我国金融体系竞争力,需要对金融科技发展加以重视。未来一国的核心金融竞争力将取决于国内金融科技的发展水平,取决于金融基础设施的完善程度。只有在本国金融科技高度发达的前提下,未来我国在金融科技领域的规则、标准的制定以及治理方面才能有充分的话语权。因此,推动金融科技发展,政府应给予高度重视,同时也要掌握正确方法,摆正政府和市场的关系。

  具体而言,在未来金融体系建设过程中,政府应从金融发展全局考虑,负责制定金融基础设施建设规划和标准;并营造开放的建设体系,鼓励专业化、市场化机构积极参与到金融基础设施建设中来;还要选择兼具社会公信力和公益性,并能够洞察未来金融发展趋势的机构来负责金融基础设施的运营管理。

  另外,针对金融科技的监管,政府应摒弃传统监管思维,实施弹性化监管,兼顾风险意识和效率意识。在监管过程中,政府也要注意区分两种情形。一是数字技术只是提升金融服务水平和服务效率的手段,而并未改变金融服务模式。对此,政府应更多关注技术的成熟度与安全性。二是数字技术对金融模式有所创新。对此,政府应穿透技术驱动金融创新的本质,更多地关注金融模式是否合规。


——CF40研究部

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