人民币与新兴市场货币的联动分析
何青,余吉双,涂永红
[ 2019-07-30 ]

中国金融四十人论坛工作论文系列

CF40 Working Paper Series
NO. CF40WP2019004(总第101期)

人民币与新兴市场货币的联动分析

何 青 余吉双 涂永红

2019年07月30日


  提要:在人民币国际化背景下,本文基于标准Frankel-Wei框架,将两步回归法与分段回归相结合,以2005年7月21日-2018年12月31日作为样本区间,探究人民币与新兴市场货币的联动程度及其结构性变化。研究发现:人民币作为“地区性重要货币”,与东南亚和美洲的新兴市场货币联动性较强;地区层面的时变权重显示人民币与新兴市场货币的联动性绝大多数时间弱于美元;2010年汇率制度改革后,人民币与更多的新兴市场货币表现出正向联动性,2015年汇率制度改革对人民币与美洲地区新兴市场货币联动性影响较大。相关结论对于人民币国际化战略具有重要的参考价值。

  关键词:新兴市场货币 人民币 联动性 汇率制度改革

( 何青,CF40青年论坛会员,中国人民大学财政金融学院货币金融系副主任。)

报告全文: 人民币与新兴市场货币的联动分析

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