监管统一后的融资租赁业发展
[ 2019-11-04 ]

【专题研究】监管统一后的融资租赁业发展

本周观点
推动金融租赁和融资租赁发展的政策建议

主题演讲
天津银保监局相关领导:金融租赁的行业发展方向及监管思路
赵桂才:统一监管助力租赁业高质量发展
周 巍:回归租赁本源 实现高质量发展
杨凯生:统一监管要求 促进租赁行业健康发展(点评)
张承惠:以弱监管和政府适当支持推动租赁业发展(点评)

圆桌讨论
监管统一后的融资租赁业发展
融资租赁行业的现状和从业者的疑虑
对融资租赁业未来发展的建议

诸家观点
屈廷凯:“银租合作”破解中小企业融资难题
毛宛苑:消费金融公司风控短板待补

专题背景
多地启动现场检查 融资租赁行业合规发展提速

本周观点:推动金融租赁和融资租赁发展的政策建议

  内容提要:近期,北方新金融研究院(NFI)举办闭门研讨会第23期,聚焦金融租赁和融资租赁业的发展。北方新金融研究院院长蔡鄂生主持会议。经历了数年的高速发展后,无论金融租赁还是融资租赁,都存在诸如专业能力有待提升、资本补充渠道有限等问题。下一步,租赁行业应紧紧围绕服务制造业实现转型升级,进一步细分租赁市场,提高资产管理能力。金融租赁和融资租赁行业的统一监管必然带来行业的转型升级,行业转型升级也需要监管、税收等相关政策的优化完善。比如,在融资方面,建议适当降低金融租赁公司同业借款的风险权重,增强银行对金融租赁公司贷款意愿,降低金融租赁公司融资成本。为推动租赁行业专业化转型,监管层应构建适应行业特点的监管体系。融资租赁和金融租赁企业已正式进入由银保监会统一监管的时代。监管层应该通过适度监管,引导融资租赁回归本源,探索建立分级分类监管制度。天津市已形成融资租赁和金融租赁集中集聚生态平台,下一步应考虑发展为先行先试政策高地和转型创新实验基地。

金融租赁和融资租赁行业发展中存在的问题及未来方向

  得益于国家战略驱动、实体经济发展拉动、监管有效推动,我国金融租赁业经历了十年的高速发展。目前金融租赁行业存在的主要问题包括:一是专业能力有待提升。金融租赁公司专业化的资产配置和管理能力较为薄弱,业务同质化发展和恶性竞争问题逐步暴露。二是持续动力不足。资本充足率持续下降,资本补充渠道有限;资金成本大幅攀升,融资渠道较为狭窄。三是管控能力不足。部分机构公司治理不完善,风险管理和处置能力存在薄弱环节。四是外部推力不足。比如,缺少全国统一的金融租赁资产登记流转平台,财政和税收政策对金融租赁业支持作用需进一步发挥。

  金融租赁应紧紧围绕服务制造业实现转型升级。第一,实现由融资专业化到融物专业化。当前我国金融租赁业仍以“融资性”的售后回租业务为主,占比超过80%,直租和经营租赁等“融物”特色业务仍有较大发展空间。第二,实现由资产管理专业化到资金管理专业化。应确立“量入为出”的发展理念,进一步拓宽直接融资渠道,通过发行金融债券、租赁资产证券化等方式提高中长期、低成本资金占比。第三,实现由业务运营专业化到管理体系专业化。金融租赁公司应进一步搭建起涵盖金融租赁业务全生命周期的专业管理体系,实现从组织架构、信息系统到法律体系的专业化。

  大部分融资租赁公司成立不足十年,对经济长周期准备不足。虽然总体风险可控,但融资租赁业也存在一些问题。第一,由于准入门槛相对较低,客观上存在大量不实际开展业务的空壳融资租赁公司,也部分存在为政府平台公司“加杠杆”、参与互联网金融业务、充当“灰色融资通道”等不规范经营行为。第二,融资租赁具有一定的顺周期性。目前中国经济结构正处于深度调整期,制造业的转型升级和结构调整波及整个租赁行业。

  综合各方面因素判断,融资租赁业过去依靠规模扩张实现利润增长的粗放式发展模式已不可持续。融资租赁的未来发展前景一定是在提高融资租赁市场渗透率的同时,进一步细分租赁市场,提高资产管理能力,租赁物的范围不仅包括固定资产,还很可能涉及知识产权,形成专业化、差异化、精细化的定位格局。

推动金融租赁和融资租赁行业发展的政策建议

  金融租赁和融资租赁行业的统一监管必然带来行业的转型升级,行业转型升级也需要监管、税收等相关政策的优化完善。第一,在融资方面,建议适当降低金融租赁公司同业借款的风险权重,增强银行对金融租赁公司贷款意愿,降低金融租赁公司融资成本。从银行融入同业借款是金融租赁公司进行短期融资的重要渠道,商业银行对金融租赁公司贷款风险权重的指标为100%,金融租赁公司之间相互拆借也需按100%权重计入风险加权资产,这加大了金融租赁公司的资金成本。目前,金融租赁公司中绝大部分属银行系,不仅与银行业务类型高度相似,且客户群体也与银行相似,部分客户更是参股银行直接推介,但商业银行之间相互拆借的风险权重系数仅为25%,远低于金融租赁公司同业借款风险权重。

  第二,在资本市场方面,建议允许金融租赁公司收购或者新设专业子公司,以破解同质化、提升专业化;建议允许金融租赁公司分拆上市,以完善公司治理,提升股权价值。 

  一是,租赁行业急需寻找新的发展空间,关键就在于提升专业化经营能力,打造差异化竞争力。但是当前较少有金融租赁公司能在某一细分领域做到专业化。从破解同质化问题考虑,对于金融租赁公司来说,突破股权投资限制或许是关键。与其他金融业态相比,目前仅有金融租赁公司无法进入股权融资领域。建议监管部门允许金融租赁公司在一定条件下控股或参股比较成熟的专业的融资租赁公司,以加快行业的差异化、专业化发展。

  二是,行业越来越需要在直接融资方面取得突破。当前,金融租赁公司的资本市场登陆环境比较困难,值得业内思考,亟需突破。因此,建议监管部门完善相关政策,允许金融租赁公司分拆上市。

  第三,在财政税收方面,建议扩大可用于抵减增值税应税收入的支出凭证种类,统一提取坏账准备金的标准,允许内外资融资租赁公司对承租方违约造成的逾期贷款利息超过90天的暂缓缴纳增值税。

  一是,财税〔2016〕36号文规定,融资租赁企业发债利息支出可以在增值税应税收入中扣除,但需要以发票作为抵扣凭证。融资租赁企业融资渠道多元化,由于各地税务机关标准不同,很难取得利息发票,所以该项利息支出无法抵扣,影响了租赁企业合规享受差额纳税政策。建议扩大可用于抵减增值税应税收入的支出凭证种类,国家财税部门一方面出台相关政策文件规范各种融资渠道开票义务和发票开具方式,另一方面本着真实性原则允许融资租赁企业凭利息支出单据等支出凭证享受差额扣除政策,进一步降低融资租赁企业税负。

  二是,财税〔2015〕9号文准予金融租赁公司税前提取贷款损失准备金,这意味着金融租赁公司计提的不超过1%的贷款损失准备金可以在缴纳企业所得税之前扣除。而内、外资融资租赁公司不能视同金融企业享受税前扣除待遇,只能在税后计提拨备。目前内、外资融资租赁公司与金融租赁公司已同属银保监会监管,从事的都为融资租赁业务,为了行业长期健康发展,营造公平竞争环境,两者应享受相同财税政策,以鼓励众多融资租赁企业规范发展。因此建议统一提取坏账准备金的标准,允许内资、外资融资租赁企业参照金融租赁公司,按照财税〔2015〕9号文的规定,对符合规定的年末资产余额提取坏账损失准备金,并准予税前扣除。

  三是,财税〔2016〕140号文规定,金融租赁公司发放贷款后,自结息日起90天内发生的应收未收利息按现行规定缴纳增值税,自结息日起90天后发生的应收未收利息暂不缴纳增值税,待实际收到利息时按规定缴纳增值税。根据该规定,金融租赁公司超90天应收未收利息可以暂缓交税,但融资租赁公司不能享受该项政策。内外资融资租赁公司如遇承租方违约,逾期收取租金的,按照现行规定仍需缴纳增值税,加重了企业的资金压力。因此建议允许内外资融资租赁公司对承租方违约造成的逾期贷款利息超过90天的暂缓缴纳增值税。

推动租赁行业专业化转型的监管思路

  第一,构建适应行业特点的监管体系。研究制定适合金融租赁公司业务和风险特点的监管制度,将防范和化解风险放在首要位置,指导行业加强风险识别、监测和预警体系建设,突出发展质量,实现差异化和精细化监管。从公司治理、风险管理、资产管理等方面补齐金融租赁监管短板,坚决把握行业发展方向,研究科学指标和评价标准,强化对融物能力、业务模式的专业化考核,优先引导资金服务高端装备制造业。

  第二,以分类监管引领差异发展。从监管经验分析,不同股东背景的金融租赁公司在业务、管理、风险方面存在较大差异。银保监会天津监管局已着手建立金融租赁公司分类监管框架,以银行系、央企产业系和其他(主要指民营和第三方等)三类股东入手,将以往“一司一策”的监管手段总结提炼成为差异化的分类监管措施,未来与监管评级结合后,形成一横一纵的分类监管体系,有效引导和支持金融租赁公司回归服务实体经济的本源,通过专业转型将原有牌照优势逐步转化为品牌优势。

  第三,建立健全跨条线、跨区域的监管协调机制。加强与司法、财政、税务、工商、外管、海关等多部门的协调联动,着力解决行业发展中的关键障碍。建立金融租赁公司异地业务和部门定期报告制度、重大风险通报制度、重点客户预警制度,强化各属地局的信息交流共享,实现对风险苗头早发现、早处置,对异地展业早关注、早规范。

  第四,夯实行业发展基础设施。积极推动研究制定金融租赁专门立法,提升立法层级,保护金融租赁公司合法权益。统筹推进金融租赁资产登记公示系统和流转平台建设,培育资产交易市场。推动设立金融租赁行业协会,强化行业自律管理和协同发展,建立金融租赁从业规范、从业黑名单。加强金融租赁行业发展研究,整合专业研究资源,强化主动发声和行业舆情引导。

  第五,融资租赁和金融租赁企业已正式进入由银保监会统一监管的时代。其一,监管层应该通过适度监管,引导融资租赁回归本源,防止脱实向虚,防止脱离主业。适度监管还要求监管办法中要有适当的门槛和底线,比如资本金、资产负债比等指标,这样才能真正发挥融资租赁对现有金融体系的补充作用和普惠功能。其二,监管层在制定融资租赁公司管理办法时应尊重两类租赁公司的差异,考虑到一些融资租赁公司未必希望变成金融租赁公司的意愿,做好平衡。其三,探索建立分级分类监管制度。按照分类结果,指导地方动态分配监管资源,并在资产负债管理上实施差异化的窗口指导,对主业突出、特色鲜明、风险可控的机构在业务范围、地域范围,资金来源方面给予政策倾斜,对次的机构加大监管力度,建立良好的监管和被监管环境。其四,鼓励融资租赁公司深耕细作,根据企业自身的发展战略、规模、财务实力实现特色化、专业化经营。

  第六,从天津市金融租赁企业发展的情况看,良好的配套环境和强有力的监管、财税、海关、外汇等政策支持是企业发展壮大的首要驱动力。天津市已形成融资租赁和金融租赁集中集聚生态平台,下一步应考虑发展为先行先试政策高地和转型创新实验基地。譬如以天津先行先试再出发为契机,以“直租”加“回租”的租赁模式,以大型、高精尖设备资产为租赁物,为天津产业提供“融资”、“融物”的支持,搭建细分市场金融服务生态平台,有效支持天津传统产业转型升级和经济新动能领域孕育能力。在授信政策和业务流程上,有针对性地制定差异化的授信政策,对新技术新材料、产业转移、节能环保等企业在融资价格上给予支持;对与实体经济联系紧密,关系到重大民生的项目,在监管允许的范围内,优化项目审批环节,提升业务办理效率。在产业链或者供应链方面,强化金融科技附能,以租赁为切入点,深化行业上下游价值链供需链合作,建立基于产业链专业化服务的盈利模式、风控模式和信息系统。此外,通过在全球展业经营中的实际比较,相比爱尔兰、香港、新加坡等地,天津在税收优惠范围、财政扶持力度、监管制度创新等方面仍存在进一步提升的空间。


——CF40研究部

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