沪深300股指期现货市场价格波动关系——市场大跌及个股影响
吴长凤
[ 2019-11-15 ]

  摘要:本文利用沪深300指数、沪深300等权指数和沪深300股指期货的5分钟较高频数据,对期现货市场的价格关系进行了实证分析。结果表明,在比较理性的市场环境下,股指期货的价格发现功能才得以更正常发挥,而在大幅调整的非理性市场环境下,股指期货的价格发现功能被大大削弱,反而是现货市场引领期货市场变化,尤其是指数中权重较低的成分股,收益率的引领作用更大。同时,无论市场是否大幅度调整,权重较低的成分股对期货市场波动幅度的引领作用都较为明显。

 报告全文:沪深300股指期现货市场价格波动关系——市场大跌及个股影响

 

吴长凤,就职于中金所金融研究院。

版权所有:北京四十人论坛顾问有限公司 秘书处电话(010-58297189)

联系我们:北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦208室 010-58297189   邮箱:cf40@188.com