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中国的企业储蓄之谜
中国金融四十人论坛成员 魏尚进 [ 2013-05-02 ] 共有0条点评

摘要:过高的企业储蓄率通常被认为是导致中国经常项目大量盈余的关键。关于这一高水平的成因,主流解释将其归结为两种因素的结合:国有企业特别是资源行业内国企畸高的利润,以及国有企业以低股息支付为体现的不当企业治理。本文对这些观点提出了质疑。通过将2002至2007年1557家中国上市公司的储蓄数据与来自其他51个国家的29330家企业进行对比,本文发现:首先,中国企业的储蓄率并不显著高于全球平均值,这是因为大多数国家的企业都保有较高的储蓄水平。企业储蓄率的上升也与全球趋势相一致。第二,储蓄行为和分红模式在国有与民营上市公司之间并不存在显著差异,这与传统上的认知相反。

报告全文:  中国的企业储蓄之谜


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