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中国债券市场存在的主要问题
中国金融四十人论坛特邀成员 林采宜 [ 2014-07-03 ] 共有0条点评

摘要:与经济总量和金融市场的潜力相比,我国的债券市场相对规模偏小,同时存在结构性失衡、流动性不足、定价效率不高的问题。由于各种形式的政府管制,我国债券市场的融资渠道不畅,尤其是地方政府部门、非金融企业部门融资渠道不畅。从债券市场的结构来看,国债市场相对成熟,而信用债结构严重失衡,资金主要流向了国有企业、大企业,民营企业、中小企业通过债券市场实现融资的规模很小。这和我国目前的社会信用体系特征有关,我们支撑企业信用债市场发展的信用体系主要以政府为主导的纵向信用体系。以市场为主导的横向信用体系发育不全导致中小企业债券市场的发展严重滞后。由于商业银行在债券市场占绝对主导地位,投资者结构单一,加上银行债券投资的非完全市场化行为及套息交易盛行,使得我国债券市场流动性不足、定价效率不高。


报告全文:中国债券市场存在的主要问题


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